【行业智能化进展加速，多款重磅车型即将上市】

消息面上，上周东风日产官宣合作计划，在智能座舱领域与华为合作；拟成立智驾合资公司；理想i8纯电SUV宣布将于今年7月发布；问界M5 Ultra实车首发，问界M9 2025款开启仅6小时便收获小订超1.1万台；问界M8，6小时内小订超过2.1万台。新款小鹏G9取消激光雷达，价格或将下探。

ETF方面，2025年3月10日早盘，港股汽车ETF(520600)一度涨超3%，冲击5连阳。截至9:53，盘中成交额已达2.47亿元，居同类产品第一；换手率达33.53%，凸显产品流动性。拉长时间看，截至2025年3月7日，港股汽车ETF近1周累计上涨3.50%，涨幅排名可比基金第一。

规模方面，港股汽车ETF最新规模达7.18亿元，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股汽车ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得4403.83万元净流入，合计“吸金”5899.54万元，日均净流入达1179.91万元。

图片来源：Wind

【政策不断加码，以旧换新提振汽车消费】

中国银河证券指出，2025年3月5日，2025年政府工作报告，在降低融资成本、发行超长期特别国债支持消费品以旧换新等方面提出一系列措施，对汽车产业发展形成重要推动力。

中国银河证券认为，适度宽松的货币政策有望为汽车产业提供更优金融环境，缓解企业负债压力，提升企业研发投入积极性。提振消费成为2025年政府工作首要任务，汽车是重点领域，以旧换新助力2025年汽车消费向上，预计全年国内汽车销量同比增长2.5%至2621万辆。

【人形机器人重塑汽零估值，2025进入量产元年】

指出，AI赋能人形机器人，机器人远期将具备最强的泛化能力，能够链接人类生活中的各个场景和现有工具，增强规模效应，来使得成本最低。基于对人形机器人产业前景的看好，车企、机器人企业、互联网/科技企业多方入局，各方玩家均有独到优势，其中车企的优势在于车端智驾能力迁移+工厂应用场景优势+强大供应链支持。

马斯克2027年目标100万台人形机器人，据测算，人形机器人年销量400-500万台阶段处在B端全面应用，开始向C端渗透阶段，处于行业爆发前期，、华为、小米等企业的入局加速产业落地。

【低成本布局高弹性汽车板块，关注港股汽车ETF(520600)】

港股汽车ETF(520600)，低成本布局电动智能龙头，政策+技术双轮驱动，弹性与确定性兼备！

具体来看，该指数的优势集中在：

中证港股通汽车产业主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内汽车产业上市公司证券的整体表现。前5大成分股分别是、、、吉利汽车和，基本均为智能化做得好、结构向上的车企，在市场竞争中处于领先水平。

1、市值分布相对均衡，整体流通市值相对恒生港股通汽车更小。

从成份股自由流通市值分布来看，港股通汽车指数市值分布相对均衡，覆盖大中小市值股票。指数成份股中流通市值小于150亿的样本共21只，流通市值在150亿至500亿区间的样本共12只，流通市值大于500亿的样本共6只。此外，与同类型的恒生港股通汽车指数相比，港股通汽车指数整体流通市值相对恒生港股通汽车指数更小。

2、成份分布：指数权重集中在前十大成份

前十大权重股方面，港股通汽车指数前十大成份股相对集中。与同类指数相比，港股通汽车指数前三大重仓股与恒生港股通汽车指数相同，前十大权重股内有两只成份股相异，且差异的成份股在港股通汽车指数内为汽车行业公司，即港股通汽车指数在前十大成份上更聚焦汽车行业。

3、行业板块：聚焦汽车产业，乘用车（申万二级）配置权重逾六成

港股通汽车指数成份股聚焦汽车产业，总共涵盖了7个申万一级行业（港股），其中成份数量占比位列前三的一级行业有：汽车（83%）、有色金属（6%）、机械设备（5%），上述行业合计占比约93%。与恒生港股通汽车主题指数相比，港股通汽车指数在申万一级行业配置上降低了电子、计算机、通信行业的配置比例，增加了汽车、有色金属等行业的配置比例，更聚焦汽车行业自身的配置。

4、盈利预测：一致预期下近3年营业收入与归母净利润复合增速具有一定优越性

从盈利预测角度看，近3年港股通汽车指数营业收入与归母净利润年均复合增速相对港股通综指、恒生港股通汽车主题指数占优。2024年至2026年指数归母净利润预测年均复合增速高于同期港股通综指、恒生港股通汽车主题指数。