出狱十年的商业大佬，再获一个IPO。

“零售老兵”张文中再创商业传奇。

继多点Dmall登陆港交所后，张文中带领另一家公司再次冲击港股。

近日，麦德龙供应链有限公司（下称“麦德龙供应链”）继续推进其上市计划，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2024年6月28日递表失效后的再一次申请。

麦德龙供应链在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于加强供应链能力；开发新和差异化的商品；维持并扩大客群；加强数字化；抓紧潜在投资或收购机会以增强供应链网络、补充业务；以及用作营运资金及一般公司用途。

麦德龙成立于1995年，位于上海普陀区，是一家食品快消供应链解决方案服务商，为广泛的企业及机构客户以及零售商提供安全优质商品及高效便利的解决方案。

2020年4月，物美集团以约149亿元的价格完成对麦德龙中国80%控股权的收购，麦德龙中国的供应链体系逐步融入到物美这个大集团中。

招股书显示，麦德龙供应链在2021年、2022年、2023年营收分别为278亿元、271亿、249亿；毛利分别为25.19亿元、26.33亿元、26.56亿元，经营利润分别为2.87亿、6.77亿、6.83亿元。

既2015年，物美集团私有化退市后，为了重返资本市场，其一直在进行内部重整。期间，物美科技将零售商超资产剥离，保留“麦德龙商业”和“物美Sourcing”两大核心版块，更名为“麦德龙供应链”。

截至IPO前，公司最大股东仍为张文中，其直接或间接持有约73.31%股份。如若上市成功，张文中将再拿下一个IPO。

01

张文中创业历程，充满崎岖曲折。

1962年，张文中出生于山东青岛。

张文中从小就是学霸，拥有华丽的教育背景。

1979年高考恢复后，他曾凭借着优异的成绩考入了南开大学数学系。

本科毕业后，就顺利进入大庆油田从事企业管理工作。期间，他又选择在南开大学，攻读经济学研究生。

研究生毕业后，他被分配到国务院发展研究中心，从事政策研究工作。两年后，他再次选择回到母校，攻读经济学硕士学位。

上世纪90年代，张文中又获得了中国科学院系统科学研究所的博士学位。此后他得到美国自然科学基金会的支持，到斯坦福大学做系统工程学博士后研究。

在美国，尤其是在高科技技术云集的硅谷，张文中耳闻目睹，了解了更加真实的市场经济。

1993年，伴随着国内改革的春风，刚拿到斯坦福大学系统工程学的博士后的张文中在导师的鼓舞下，决定回国大展身手。

当年，张文中回到北京并创办了一家科技公司——卡斯特公司，并研发了一套针对零售企业的MIS系统和POS系统。

张文中为什么要做零售业？他曾表示是“误入歧途”。

首次创业，他进展并不顺利，彼时，中国的现代零售业尚处萌芽期，谁也不会想到零售业会与科技有关联。在大多数人眼里，都以为张文中是个大忽悠。

这让他花费几十万研发出来的POS机在销售中处处碰壁。于是，张文中决定亲自下场涉足零售业，将这些技术成果用在了超市上，要依托现代信息管理系统来创造中国零售业的辉煌。

“自己最初做物美超市并不是创业的本意，也不是当时公司的主业，而是他们做了一套超市管理系统，为了推广这套系统，才做了一家示范店。不得不说这弯拐得够大的！但结果是好的，无心插柳柳成荫。”张文中说。

为了证明自己系统的价值，1994年，张文中盘下了北京一家废弃的国营印刷厂，在翠微路开一家名为“物美”的超市来实施自己的系统。这也成为了北京第一家通过互联网技术运作的企业。

超市成立仅一年，销售额就突破了亿元大关。此后，张文中也将重心转移到零售行业。为了扩大市场布局，物美相继收购通州西门商场、金鼎大厦的部分商业，后来甚至还收购了宁夏新华百货和天津的部分商业。

随着规模不断扩大，截至2002年底，物美集团的年销售额高达50亿人民币，并在两年后成功跻身全国500强企业之列，位居205位。

2003年，物美集团在港完成了上市，成为第一家在香港上市的大陆民营零售企业。

张文中一时风头无两，以20亿的身家登上“胡润百富榜”。

02

跌宕起伏的人生，为其经历增添传奇色彩。

正当物美集团准备在全国摧城拔寨之时，一场“牢狱之灾”降临在张文中身上。

2006年11月的一天，张文中从会议上被中纪委带走，要求其协助调查。

据张文中弟弟张斌回忆，哥哥上午还在开会，中午出去谈判时接到了要求协助调查的电话，去了后就再没回来。

许多人猜测，张文中是受到落马北京市副市长刘志华腐败案的牵连。因为两人相熟且在物美上市时，张文华曾向刘志华赠送象征性意义的股票。

一时间，张文中被抓的消息传得沸沸扬扬，正处于快速扩张的物美集团不得已踩了急刹车。

彼时，正处于大卖场业态黄金的十年。失去主心骨的物美集团，相继取消了与签订的即将实施8600万美元新股配售协议以及收购江苏时代超市50％股权等多项既定计划。

联合创始人的吴坚忠曾这样形容，“2006年无论是对物美而言，还是对我个人而言，都是最为困难的。”

当时，物美采购部供应商电话几乎成了投诉热线，吴坚忠不得不以极其强硬的态度守卫公司：可以提前结款，但一旦结算，永远不要再与物美做生意。

2008年10月，张文中以涉嫌单位行贿、挪用资金、个人诈骗等罪名，被河北衡水市中级人民法院判处有期徒刑18年，后改判为12年。

随着张文中锒铛入狱，正如日中天的物美也迅速瘫痪，物美的业绩每况愈下。2012年到2015年，物美商业净利润逐年下降，分别为6.02亿元、4.59亿元、3.95亿元、2.47亿元。甚至在张文中辞去董事长后还经历了十个月的停牌。最终于在2016年，物美集团私有化退市。

尽管期间曾多次上诉，张文中仍难逃牢狱之灾。

在狱中经历短暂的迷茫后，张文中很快便振作起来。在最绝望无助的时刻，他把读书学习当作出口。除了狱警帮他买来的书，还有好友探望时也会给其送来一些书籍。

深陷囹圄的张文中对公司也是十分关注，只要一有机会就鼓励物美团队，一定要坚信困难是暂时的，企业会更好。

在关押的几年，张文中除了读书，他还在监狱里搞起了科研，并取得了四项专利，包括省部级科技进步特等奖一项、一等奖两项，并由此获得了8年减刑。

2013年，张文中最终刑满释放，回归自由身。

七年的牢狱生涯，让缺少“灵魂”物美错过了国内传统零售业整体转型的黄金期，掉出行业第一梯队。

出狱后，张文中迅速投入到对移动互联网的学习中，试图弥补物美错失高速发展的机遇。

回归后的张文中进行了多次并购重组和业务创新。2014年，物美集团以14亿元人民币收购百安居中国70%股权，此后又完成了对乐天、麦德龙中国、邻家便利店一些列的收购。目前，物美集团已完成对“商超+百货+大卖场+便利店”的线下全业态场景的布局。

为了紧跟互联网步伐，2015年，成立“多点Dmall”， 并引来豪华股东团，包括IDG资本、、。

在张文中看来，数字化是事关零售业生与死的根本。

同年，多点Dmall开始向物美集团提供服务，由此走上发展的快车道。

《2018年第一季度移动互联网行业数据研究报告》显示，多点Dmall在2018年3月的市场渗透率达0.86%，超出盒马、京东到家、每日优鲜等生鲜电商App。

经过数年发展，多点Dmall已成为北京的明星企业。招股书显示，在2021年至2024年6月，他们的收入分别达到约8.48亿元、13.28亿元、15.85亿元、9.39亿元，相当于3年半入账超过45亿元。目前，从重庆百货集团、银川新华集团、麦德龙集团及7-Eleven（Hong Kong）等品牌，多点Dmall在2024年上半年已为444名客户提供服务。

随着物美再次崛起，张文中也终于等来沉冤昭雪的一天。

2018年5月31日，最高法院最终宣布，原审被告人张文中，无罪。为了这一天，张文中等了整整12年。

长年以来，除了张文中不断上诉，还有不少企业家在各大会议场合为其鸣不平。

柳传志曾接受采访时表示，“看直播的时候我们都很激动，因为张文中这事儿实在是太冤枉了。他得到平反，一是为他高兴，二也是为我们自己高兴。”

03

2024年12月6日，历经九年依托着物美集团对商业全面布局，多点Dmall率先在港完成了上市，上市当天市值，总市值160亿港元。

目前，多点Dmall已在物美集团的全国门店网络中实施了自己的云解决方案。在这个过程中，他们将产品打磨成能适用于连锁超市、仓储式超市、百货商店、便利店、专卖零售商及新零售业态（如会员商店及折扣商店）等。

其《招股书》显示，多点Dmall超七成营收来自物美系。

事实上，与多点Dmall同时计划上市的还有物美集团，但后者显然没有前者顺利。

2021年开始，张文中便开始推动物美集团在港股的上市，这比推动多点Dmall上市还早了一年。

2021年3月，物美集团首次启动上市计划，将超市业务和收购而来的麦德龙中国80%股权整合为物美科技，开始向冲击港交所。

但事与愿违，由于聆讯期未通过，便以宣告失败。

经过2年打拼，麦德龙供应链在高度分散的快消供应链行业取得不错的战绩，2023年，中国500强企业中有178家企业及其联属公司是麦德龙供应链的客户，成为国内第二大食品快消供应链服务商。

三年后，物美科技再度调整定位。为了更加聚焦和凸显供应链的价值，公司决定剥离零售业务，并更名为“麦德龙供应链”于2024年6月再度向港交所发起冲击，但最终又以失败告终。

选择剥离供应链寻求单独上市。在张文中看来，零售企业高毛利的时代已经过去，必须提升效率。未来的零售业一定是追求数智化与极致性价比的。实现这一目标离不开供应链和数字化能力这两个重要抓手。

如今，两个重要抓手的数字化多点Dmall已完成上市，另一个被其看为重要抓手的上市供应链还远。